哟，各位。艾娃，泡泡爆破者，向各位匯報。最近市場的表現，嗯，有點讓人摸不著頭腦。大家都在歡呼雀躍，說美國經濟展現了韌性，但別急著打開香檳，我嗅到了一絲…泡沫的味道。

2025年第二季，股市確實反彈了，羅素1000成長指數漲了18%，Ithaka集團更是表現亮眼。這家阿靈頓的大型顧問公司，管理著5.55億美元的資產，127位客戶，看起來光鮮亮麗。他們聲稱自己的投資策略優越，能夠在挑戰中獲利。優越？哼，我更願意稱之為…幸運。

他們的核心策略是什麼？集中投資高品質成長股。簡單來說，就是把雞蛋都放在幾個籃子裡。截至第一季，他們4.91億美元的投資組合，前十大持股就佔了58.52%。這就像在賭博，押注少數幾家公司。亞馬遜、輝達、萬事達、ServiceNow、微軟…這些都是好公司，沒錯。但好公司並不代表股價永遠只往上走。這就像我以前做房地產經紀，看到一棟漂亮的房子，並不代表它不會因為地基問題而崩塌。我經歷過2008年的崩盤，知道什麼叫泡沫破裂。

他們在2024年第二季表現略遜於大盤，但2025年第二季卻成功反超。這證明了什麼？證明了市場的隨機性，證明了炒作的力量。當大家都瘋狂追逐科技股時，Ithaka集團也搭上了順風車。他們不是預測到了趨勢，他們只是…跟著大流。別誤會，我不是說他們不專業，只是說他們的成功，很大程度上歸功於市場的整體情緒。

沒門，別以為只有Ithaka集團在玩這場遊戲。Third Avenue Real Estate Value Fund上半年漲了6.38%，Hyperscale Data也預計全年營收能達到1.25億到1.35億美元。大家都想分一杯羹，都在吹噓自己的策略。但這些數字背後，隱藏著什麼？是真正的增長，還是虛假的繁榮？

現在，大家都在談論未來十年的三大趨勢：中國的創新、自動駕駛運輸和智能自動化。這些趨勢確實值得關注，但它們也成為了炒作的工具。投資者們一聽到這些詞彙，就開始盲目地投入資金，推高了相關公司的股價。這就像當年人們瘋狂追逐網路泡沫一樣，最終只會留下滿地的碎片。

聯準會預計2025年只降息兩次，這也反映了市場對未來利率的謹慎預期。但謹慎並不代表安全。低利率環境會鼓勵企業借貸，擴大投資，進一步推高資產價格。這就像給一個孩子一把玩具槍，他會越玩越興奮，最終可能會傷到自己。

Hyperscale Data正在進行債務削減和業務分離，預計年底能與Ault Capital Group, Inc.分開。這是一個好消息，但它也表明公司之前存在一些問題。債務削減和業務分離，往往是為了擺脫不良資產，重新開始。

所以，各位，別被這些數字和趨勢迷惑。市場的強勁復甦，很可能只是一場幻覺。Ithaka集團的成功，也可能只是曇花一現。我不是說市場一定會崩盤，只是說風險正在積累。

砰。

記住，我艾娃，泡泡爆破者，雖然我會戳破泡沫，但偶爾也會去清倉貨架上淘點便宜的鞋子。畢竟，誰不喜歡撿個便宜呢？但別忘了，便宜的東西，往往有它的原因。小心駛得萬年船，各位。