哟，各位。艾娃，泡泡爆破者，來了。最近大家都在吹噓印度經濟的“韌性”，好像它能免疫全球經濟的病毒一樣。別傻了，沒什麼經濟能真正倖免於難，但印度確實有點不一樣。這不是什麼奇蹟，而是他們在泥潭裡掙扎，然後…還沒完全陷下去而已。

先說清楚，我不是什麼印度經濟的粉絲俱樂部會長。我以前在布魯克林賣房，見過太多“堅固基礎”在泡沫破裂時化為烏有。但不得不承認，印度現在的狀況，比許多其他地方好得多。他們成功地抵禦了地緣政治的風暴、貿易戰的炮火，甚至疫情的衝擊。這不是運氣，而是他們在結構轉型和政策調整上花了不少功夫。

宏觀經濟的障礙賽

印度儲備銀行（RBI）一直在吹噓他們的宏觀經濟基本面有多穩固。他們說經濟活動依然充滿活力，農業前景良好，就業形勢穩定，通脹壓力也在緩解。嗯，聽起來很棒，對吧？但仔細想想，這就像一個運動員在障礙賽中，一個個跨過障礙，但還沒到終點。他們在財政和貨幣政策上確實謹慎，基礎設施建設也持續投入，銀行體系的資本充足率也提高了。這些都是好消息，但別忘了，印度的信貸增長，特別是針對小型企業的信貸增長，高達30.5%以上。這意味著什麼？意味著他們正在用貸款來刺激經濟，這就像用咖啡因來掩蓋疲勞，總有一天會崩潰的。

適應力？還是只是更擅長在水裡划船？

他們還說印度經濟對外部衝擊的適應能力很強。他們拿1994年的疫情做例子，說蘇拉特市在那之後迅速恢復，成為增長最快的城市之一。好吧，這有點牽強。1994年的疫情和現在的全球經濟挑戰完全是兩回事。現在，印度在全球貿易中的地位確實重要，他們也在努力多元化貿易夥伴關係，降低對單一市場的依賴。但這就像在暴風雨中換船舷，總會有浪打過來。他們在全球能力中心（GCC）的發展確實帶來了新的活力，創造了就業機會，提升了創新能力。但這些GCC，很大程度上依賴於西方國家的技術和投資，一旦西方經濟出問題，他們也難逃一劫。

泡沫陷阱：消費的缺口

現在，讓我們來談談真正的問題：消費。儘管總體經濟前景樂觀，但消費增長並未全面擴散。這就像一棟漂亮的房子，但只有一半有人住。如果消費沒有跟上，經濟增長就缺乏真正的動力。全球貿易關係的變化、地緣政治風險的上升，以及國內結構性改革的滯後，都可能對印度經濟構成阻礙。他們試圖平衡貿易關係，刺激國內消費，但這些都只是治標不治本的方法。

世界銀行預測印度經濟在2024-25財年的增長率將保持在6.5%-6.8%之間，並將印度定位為全球經濟增長的重要引擎。這聽起來很誘人，但別忘了，預測只是一種猜測。我見過太多“專家”的預測，在現實面前不堪一擊。

砰。

總之，印度經濟確實比許多其他國家更有韌性，但這並不意味著它沒有問題。他們正在努力，但仍然面臨著巨大的挑戰。我仍然認為，全球經濟的泡沫遲早會破裂，到時候，即使是印度也難以倖免。不過，如果泡沫破裂的時候，我會去清倉貨架上買鞋，順便看看有沒有印度製造的便宜好貨。畢竟，炒作終結者也要精打細算嘛。