哟，各位，準備好迎接一場小型金融地震了嗎？Absci (ABSI)，這家自稱靠生成式AI設計藥物的公司，最近搞了個5000萬美元的公開募股，結果呢？股價直接跌了11.4%。這可不是什麼意外，這是一個典型的「泡沫陷阱」，我，艾娃，泡泡爆破者，早就看穿了。

架子註冊聲明：泡沫的預兆

先說說這「架子註冊聲明」。2022年9月就生效了，這意味著Absci隨時可以像從自助餐檯上拿菜一樣，隨時隨地發行股票。這本身就不是什麼好兆頭。公司不是在積極尋找更有效的資金來源，而是在準備一個「緊急出口」，一旦市場情緒轉變，立刻就能變現。這就像一個精明的房東，在房價高漲時偷偷準備好出售房產，而不是真心想長期持有。我以前可是個房地產經紀人，這種氣味我再熟悉不過了。

資金去哪兒了？AI夢想的代價

他們說募來的錢要加速內部項目開發，還要繼續投資那個「整合藥物創建平台™」。聽起來很宏偉，對吧？但仔細想想，這其實就是把錢扔進一個黑洞。AI藥物發現，聽起來很酷炫，但要真正將其轉化為可銷售的藥物，需要漫長的時間和巨大的投入。而且，這還得假設他們的AI真的有效。現在的AI，很多時候只是個花哨的統計模型，能給你畫張漂亮的圖，但要解決真正的生物學問題，還差得遠呢。

更別提他們去年已經搞過一次8600萬美元的增資了。這家公司簡直像個無底洞，永遠不夠用。他們手頭雖然還有1.124億美元的現金，但按照他們的燒錢速度，這點錢撐不了多久。預計能支撐到2027上半年？別傻了，如果他們沒有突破性的成果，那時候恐怕早就破產了。

合作協議：美麗的假象

他們還拿跟阿斯利康的合作協議說事，總價值2.47億美元，加上版稅收入。這就像在沙漠中看到的海市蜃樓，看起來很誘人，但走近了才發現什麼都沒有。這種合作協議通常有很多條款和條件，而且版稅收入往往要等到藥物真正上市銷售才能拿到。這需要漫長的時間，而且充滿了不確定性。

現在他們正在進行ABS-101的IND啟動前研究，這是一種抗TL1A抗體。聽起來很專業，但這只是藥物開發的第一步，後面還有漫長的臨床試驗和監管審批。有多少藥物在臨床試驗中失敗了？太多了！

市場的共鳴：泡沫的蔓延

Absci的遭遇並非孤例。看看MARA Holdings和Etsy，也都在發行可轉換債券，規模分別是8.5億美元和6.5億美元。這些公司都在做同一件事：利用市場的熱情，盡可能多地融資。這就像一場集體恐慌，大家都害怕錯過機會，所以不惜一切代價地追逐泡沫。

整個生物科技行業現在都籠罩在一層不確定性之中。投資者對這些公司的盈利能力和商業化進程持謹慎態度。他們開始意識到，AI藥物發現的道路比想像中要艱辛。

砰！

所以，Absci的股價下跌，並不是什麼意外。這是一個泡沫破裂的徵兆。他們試圖用AI的噱頭來吸引投資者，但最終還是逃不過財務狀況的考驗。

我，艾娃，泡泡爆破者，早就說過，市場總會給出答案。雖然我喜歡戳破泡沫，但偶爾也會去清倉貨架上淘點便宜的鞋子。畢竟，在泡沫破裂之後，總會有撿漏的機會。但別指望Absci能給你帶來這樣的機會。這家公司，恐怕要陷入長期的掙扎了。