哟，各位，準備好迎接一場金融界的“爆破秀”了嗎？今天我們要聊聊PCB Bancorp，這家銀行控股公司，以及他們那永無止境的股票回購計畫。別誤會，我艾娃，“泡泡爆破者”，不是來讚美他們的，而是來戳破那些被過度吹捧的“股東價值”神話。

回購，回購，無盡的回購：資本配置的幻覺

PCB Bancorp從2023年8月開始，就一直忙著把錢塞回自己的口袋，也就是說，回購股票。一開始是72萬股，後來又擴大到可以透過公開市場、批量購買、甚至私下交易來進行。截至現在，他們已經回購了近30萬股，還剩下超過40萬股可以繼續“消化”。董事會甚至把期限延長到2026年7月，這簡直就像一個成癮者不斷尋找新的“刺激”。

沒門，這背後隱藏著一個巨大的泡沫陷阱。表面上看，回購股票可以減少流通股數量，提高每股盈餘（EPS），讓投資者開心。但仔細想想，這真的能創造真正的價值嗎？或者說，這只是一種障眼法，用來掩蓋公司缺乏更有意義的增長機會？

想想看，如果一家公司真的有前景，它應該把錢投入到研發、擴張市場、或者收購其他公司，而不是把錢浪費在抬高股價上。回購股票就像一個賭徒把贏來的錢又賭回去，短期內可能看起來很刺激，但長期來看，風險極高。

股息與高管購買：安撫市場的伎倆

除了股票回購，PCB Bancorp還持續發放季度股息，每股0.18美元。首席執行官Kim Henry也花費了7.5萬美元購買自家公司的股票。這些舉動無疑是在向市場發出一個信號：“看，我們對自己充滿信心！”

但這只是一種安撫市場的伎倆。股息和高管購買股票，就像給病人開止痛藥，只能緩解症狀，無法根治病因。如果一家公司的基本面真的強勁，它不需要用這些手段來提振股價。

更重要的是，高管購買股票的行為，往往帶有利益動機。他們知道，回購股票可以抬高股價，從而增加他們的期權價值。這是一種自私的行為，與股東的利益並不完全一致。

財務數據的掩蓋：充足率背後的空虛

PCB Bancorp還強調他們的財務狀況良好，第一季淨收入高達770萬美元，一級資本充足率高達12.14%。這些數據看起來很漂亮，但它們並不能告訴我們全部的故事。

資本充足率只是衡量銀行抵禦風險能力的一個指標，它並不能保證銀行就能盈利。而且，在低利率環境下，銀行獲取利潤變得越來越困難。PCB Bancorp的淨收入雖然看起來不錯，但它是否足以支持他們持續的回購計畫和股息發放？這是一個值得深思的問題。

其他金融機構，例如Gouverneur Bancorp, Inc.，也在做類似的事情，這並不是什麼值得驕傲的成就，而是表明整個行業都陷入了一種短視的思維模式。他們都在追求短期的股價上漲，而忽略了長期的可持續發展。

砰！

所以，各位，下次當你看到一家公司大肆宣傳股票回購計畫時，請保持警惕。這很可能只是一種金融泡沫的徵兆，一個被精心設計的陷阱，等待著你跳進去。我艾娃，“泡泡爆破者”，會繼續在這裡，為你們揭露真相。

當然，我還是會去清倉貨架上看看有沒有打折的鞋子，畢竟，誰能抵擋一雙好鞋呢？但這並不妨礙我戳破那些虛假的泡沫。記住，投資的真諦，是價值，而不是炒作。