哟，各位炒作終結者們！艾娃在此，準備戳破今天的泡沫陷阱。還記得我不？那個從布魯克林走出來，對華爾街的鬼話聽得耳朵都長繭的房地產老手。沒錯，就是我，現在轉行研究經濟，就為了有一天能攢夠錢買下我夢寐以求的公寓！今天，我們來聊聊美國建築支出，看看這波「樓市必勝」的泡沫能撐多久。

先說結論，建築支出下降，這可不是什麼小感冒，這簡直就是經濟體感冒發燒！各位，準備好迎接這場價值數萬億美元的震盪吧。

泡沫陷阱：建築支出的下行螺旋

房地產市場，永遠是經濟的晴雨表。它能告訴你人們的信心，也能預示即將到來的風暴。而現在，這氣象預報可不妙。

• 第一波衝擊：數據崩盤

最近的數據簡直慘不忍睹。四月份美國建築支出意外下降 0.4%，與預期的增長 0.3% 形成鮮明對比，這還沒完，五月份繼續下降 0.3%，七月更是跌破眼鏡。這已經是連續多個月的下滑，也是自 2019 年 2 月以來最大的年度降幅。各位，這可不是小打小鬧，這意味著整個建築行業都在勒緊褲腰帶。

更糟的是，建築許可數量也在下降，這暗示著未來的建築活動可能會進一步放緩。全美房屋建築商協會（NAHB）的房屋市場指數也在低位徘徊，說明建築商對未來沒啥信心。房屋開工數的下降更是雪上加霜，這就像一場多米諾骨牌效應，影響著整個房地產產業鏈。

• 第二波衝擊：高利率的絞殺

利率，永遠是房地產市場的死敵。聯準會（Fed）不斷升息，讓購房者的貸款成本水漲船高，直接扼殺了他們的購房意願。想想看，原本咬咬牙還能負擔的房子，現在每月還款直接翻倍，誰還敢輕易入市？

除了利率，庫存積壓也是一個大問題。建好的房子賣不出去，建築商自然不敢再開工。這就像一個惡性循環，越積越多，越賣越難。

當然，並非所有領域都一片慘淡。房屋改造、數據中心、基礎設施建設等領域還算堅挺，但這也難以抵擋整體頹勢。私營建築支出已經連續五個月下降，其中住宅建築首當其衝。

• 第三波衝擊：全球性的寒流

別以為這只是美國的獨角戲。歐洲的建築採購經理人指數（PMI）也低於預期，顯示歐元區的建築活動也在萎縮。英國的房價指數也顯示出放緩的跡象。澳洲的建築許可也未能達到預期增長。這說明什麼？這說明全球建築市場都在面臨下行壓力。這可不是單純的市場調整，這是全球經濟放緩的反映。

這種全球性的寒流，讓原本就脆弱的美國房地產市場更加岌岌可危。如果全球經濟持續低迷，美國房地產市場很難獨善其身。

砰！泡沫爆破後的餘波

儘管眼前的數據看起來很糟糕，但有些人仍然抱持樂觀。他們認為 2025 年美國的住宅建築行業仍然具備一定的韌性，預計將實現 12% 的年度增長。但各位，這可取決於太多不確定因素了，利率走向、經濟表現、政府政策，哪個都可能讓情況急轉直下。

基礎設施建設的投資的確是支撐建築行業的一股重要力量。但這能抵擋住高利率和全球經濟放緩的雙重打擊嗎？我表示懷疑。

总的来说，建築支出的下降和相關數據的持續走低，反映出全球經濟增長正面臨嚴峻挑戰。高利率、庫存積壓以及全球經濟放緩等因素相互作用，导致建築市場陷入低迷。虽然部分領域仍然保持韧性，但整体而言，建築行业所面临的压力正在日益加剧。未来，市场需要密切关注利率变化、整体经济表现以及政府的政策支持，以此评估建築市场的未来发展前景。

各位，泡沫破滅是痛苦的，但也是必要的。只有擠掉泡沫，市場才能回歸理性，才能健康發展。而我，艾娃，將繼續站在第一線，揭露真相，戳破泡沫。至於我？我還是會繼續在清倉貨架上尋找打折的鞋子，畢竟，省下來的錢，才能離我的公寓夢更近一步，懂嗎？嘿嘿。