哟，艾娃在此，泡泡爆破者是也！今天我們要炸掉的是印度金融市場的泡沫，目標是Ujjivan Small Finance Bank (UJJIVANSFB)。聽好了，這間銀行是所謂的「小型金融銀行」，專門服務那些被主流銀行忽略的傢伙。這是不是聽起來像個童話故事？別傻了，這可是資本主義的世界，每一個童話故事都暗藏玄機。我之前在布魯克林混的時候，可沒聽過童話故事能讓你買到公寓的。沒門！

讓我們來看看這個「Ujjivan」的泡泡陷阱。

第一顆炸彈：金融普惠的幻象？

Ujjivan 的故事聽起來很棒：服務弱勢群體，促進金融普惠。但等等，這背後的邏輯是啥？「普惠」是不是聽起來像個好詞？但這也可能是泡沫的包裝紙。看看他們做的，主要提供「微型貸款」，也就是給那些小企業和需要小額貸款的人。這聽起來很有愛心，但這也意味著他們承受著更大的風險。這些客戶信用評級可能不高，還款能力也不穩定。看看它家的淨利潤率，從 2024 年的 9.1% 下降到 2025 年的 8.8%，利潤空間被擠壓。這可不是什麼好兆頭，尤其是在一個充滿競爭的市場裡。這就像我在清倉貨架上搶到的鞋子，好看是好看，但穿不了幾次就壞了。

第二顆炸彈：股價的過山車與市場情緒

股價？股市？這些都是騙人的把戲。Ujjivan 的股價也像坐雲霄飛車，跌宕起伏。當他們降低貸款增長預期，提高信用成本的時候，股價就崩了。這顯示了市場對他們的擔憂。別忘了，股市總是充滿著恐懼和貪婪。股價的波動，受市場情緒和宏觀經濟因素的影響。這就像你站在酒吧裡，聽著那些股票經紀人吹噓著他們的投資，然後看著股價像龍捲風一樣上下翻滾。在金融市場上，沒有什麼是穩定的，除了你的錢包會越來越薄。

第三顆炸彈：資產質量與逆向合併

Ujjivan 想了啥招？出售微型貸款組合，回收率只有 9.39%！這簡直是笑話，你賣掉一堆有問題的貸款，然後還沾沾自喜？這簡直像是在說：「我們把爛攤子清理了，但別忘了，我們虧了好多錢！」另外，他們還想逆向合併，擴大規模。但這也可能是為了掩蓋一些問題。規模越大，不代表越好。這就像你買了一堆廉價的衣服，堆滿了你的衣櫃，但你還是沒有一件可以穿出去見人的。

總的來說，Ujjivan SFB 是一家「有潛力」的公司。但別忘了，在金融市場裡，任何東西都可能是泡沫，包括「潛力」。長期增長前景樂觀？分析師都這麼說？哼哼，他們總是這麼說。在股市裡，分析師就像算命先生，算對了是運氣好，算錯了也沒人會追究。他們樂觀的評級，加上「買入」的建議，都只是為了保持市場的熱度。小心，別掉進這個泡泡陷阱。

砰！

好了，爆破完畢。我現在要去買一雙新的靴子了，也許是在清倉貨架上。畢竟，爆破完泡沫，還是要生活啊。